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. . . você não está sozinho.
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Isso me tomou um tempo para descobrir, e imagino que outras pessoas também possam estar enfrentando dificuldades. Eu passei por toda a parte do Entra para configurar um fluxo de client credentials para enviar e-mail através de uma conta Microsoft 365. Consegui obter meu token com sucesso, mas nunca consegui autenticar com o servidor SMTP usando a classe %Net.SMTP. Havia duas partes para resolver isso.
Primeiro, o access token do autenticador precisa ser mais do que APENAS o access token. Ele precisa ser formatado como:
set smtp.authenticator.AccessToken = "user="_emailaddress_$C(1)_"auth=Bearer "_token_$C(1,1)